Quien quiere guardar metales preciosos fuera de la UE acaba antes o después ante dos nombres: Suiza y Singapur. Los dos funcionan, pero no funcionan igual, y la diferencia importa más de lo que parece a primera vista. Si todavía te preguntas en general qué lugar encaja con tu situación, empieza un nivel más arriba: en el resumen Dónde guardar metales preciosos.
En un depósito franco suizo el impuesto está aplazado. En Singapur ni siquiera llega a nacer.
La diferencia de fondo
Un depósito franco es un trozo de territorio que fiscalmente se trata como si la mercancía nunca hubiera entrado en el país. Mientras tu plata esté allí, no se debe IVA. Si la sacas y la despachas a libre práctica, se debe. La ventaja depende, por tanto, de que nunca cambie nada.
Singapur eligió otro camino. Desde el 1 de octubre de 2012, los metales de inversión están exentos allí del Goods and Services Tax, el impuesto singapurense sobre el consumo. No aplazado ni suspendido, sino exento. La exención vale para la importación igual que para la entrega dentro del país, se aplica expresamente a importaciones comerciales y privadas, y la exportación desde Singapur tributa a tipo cero. Por eso, para metales de inversión, un depósito franco en Singapur no te hace falta desde el punto de vista fiscal: el impuesto que ese depósito solo aplazaría allí ni siquiera nace.
En la práctica significa que puedes depositar tu metal allí, venderlo, reorganizarlo o volver a exportarlo sin que en ningún punto nazca un impuesto sobre el consumo sobre el valor del material. También si quieres comprar oro directamente en Singapur, el metal de inversión no paga Goods and Services Tax, porque la exención vale igualmente para la entrega dentro del país. En la plata, que en España soporta un 21 % de IVA, ese es todo el asunto.
Qué cuenta como metal de inversión, y qué no pasa
Aquí se vuelve concreto, y aquí es donde pierden dinero la mayoría de quienes deciden por su cuenta. La exención no vale para el metal precioso en general, sino solo para lo que la autoridad fiscal de Singapur define como metal de inversión según las reglas de Investment Precious Metals. Los criterios son estrictos.
Para lingotes, barras y láminas:
- Oro con al menos un 99,5 %, plata con al menos un 99,9 % y platino con al menos un 99 % de ley.
- Negociables en el mercado internacional de lingotes.
- Fabricados por una refinería de la lista actual o anterior de Good Delivery de la London Bullion Market Association; en el caso del platino, de la lista correspondiente del London Platinum & Palladium Market.
- Con una marca reconocida internacionalmente como garantía de calidad. Los lingotes con marca de un banco cumplen, siempre que la refinería que hay detrás esté acreditada.
- Sin lingotes decorativos ni de colección.
Para las monedas rigen las mismas leyes; además, la moneda tiene que ser o haber sido de curso legal en su país de origen y figurar en la lista oficial. Las versiones proof, de colección y numismáticas de la misma moneda quedan expresamente fuera, porque su precio lo fijan la rareza y el acabado, no el metal.
Y una limitación que sorprende a muchos: el paladio no está incluido. Oro, plata y platino, sí; paladio, no.
Lo que significa en la práctica: un lingote de plata de una refinería que no está en la lista no es en Singapur metal de inversión, sino mercancía normal. Los lotes antiguos de monedas con plata de 800 o 835 milésimas no pasan. Las monedas de plata Britannia alcanzan la ley exigida solo a partir del año de acuñación 2013; las anteriores, no. Quien traslada una colección mezclada sin ordenarla antes acaba pagando impuesto sobre una parte que se podría haber evitado.
Es uno de los puntos en los que un asesoramiento suele pagarse solo, mucho antes de hablar de jurisdicciones y estructuras.
La cuenta que la mayoría hace mal
Un cliente tenía una posición grande de plata en su país y la quería en Singapur. Su primera idea fue la evidente: vender en España y volver a comprar en Singapur.
Esa es casi siempre la variante cara. Vendes al precio de compra de un comerciante y compras al precio de venta de otro. El diferencial entre ambos precios es en la plata bastante más ancho que en el oro. En una posición grande, una ida y vuelta así suma enseguida seis cifras, y a cambio de nada. Al final tienes el mismo metal que antes.
El transporte de unos cuatrocientos kilos costó unos 15.000 euros. Frente a la ida y vuelta se ahorró así una suma de seis cifras.
La idea de fondo recorre todo nuestro trabajo: un traslado no es una transmisión. La propiedad no cambia, la posición sigue intacta, solo cambia el lugar. Vender y volver a comprar es, en cambio, una operación económica real, con diferenciales, con consecuencias fiscales y con el riesgo de volver a entrar entre la venta y la recompra a otro precio. En España, esas consecuencias fiscales son concretas: la venta hace aflorar toda la ganancia acumulada desde la compra, que tributa en la base del ahorro del IRPF.
Con depósitos más pequeños la cuenta se da la vuelta. La plata tiene poca densidad de valor, y el transporte y el seguro cuestan por kilo con independencia del precio. A partir de cuándo compensa un traslado depende del tamaño de la posición, del metal y del diferencial que de verdad pagarías. Esa cuenta hay que hacerla antes de vender, no después.
La frontera, y por qué no deberías volar tú mismo
Hay que mirar dos lados: la salida de España y de la UE, y la entrada en Singapur.
En el lado español y europeo, el oro cuenta jurídicamente como medio de pago. Los lingotes, pepitas y barras con al menos un 99,5 % y las monedas con al menos un 90 % de oro cuentan como efectivo. Quien sale de España con oro por valor de 10.000 euros o más tiene que declararlo antes, también si va a otro país de la UE; en la frontera exterior de la Unión rige además la declaración europea por el mismo importe. La plata y el platino no figuran en esa definición. Los detalles están en nuestro artículo sobre el oro, la aduana y la regla de los 10.000 euros.
En el lado de Singapur, la exención fiscal es sencilla; los trámites, no. Quien introduce metal de inversión en el equipaje de mano no necesita permiso hasta un peso total de medio kilo. Por encima, también el particular necesita antes de la importación un permiso de exención, que debe presentar a la llegada en el puesto de control; los particulares pueden hacerlo tramitar a través de un transitario establecido allí. Medio kilo de plata es más o menos un lingote grande. Quien traslada en serio queda fuera de esta regla al instante.
Por eso un traslado funciona en la práctica de otra manera. Una empresa de transporte de valores recoge primero el metal y lo lleva a un almacén profesional de alta seguridad en España. Desde allí sigue como transporte de valores asegurado, de almacén a almacén, hasta Singapur. Las formalidades aduaneras corren a cargo del proveedor, que las hace a diario. No tocas los lingotes y no te plantas en ninguna frontera. Cómo funciona ese camino en detalle, lo que cuesta y a partir de qué tamaño de posición compensa frente a una venta está en nuestro artículo sobre el traslado de metales preciosos al extranjero.
No es solo más cómodo: con depósitos grandes es también la única variante limpia desde el punto de vista del seguro. Un viaje privado con metal por valor de seis cifras en el maletero normalmente no está cubierto.
El almacén, y por qué decide la forma de custodia
Para la protección patrimonial hay una pregunta más importante que cualquier cuestión fiscal: ¿te pertenece un lingote concreto o te pertenece un derecho frente a alguien?
En la custodia segregada, también llamada individualizada, tus piezas están asignadas sin ambigüedad a ti, con número y peso. Se guardan por separado, no se prestan y no forman parte del balance del depositario. En una custodia colectiva tienes una participación en un depósito y, con ello, un crédito. En el día a día no notas la diferencia. En el escenario para el que uno tiene metal precioso, es la única diferencia que cuenta.
Lo mismo vale para la pregunta de si el metal está dentro o fuera del sistema bancario. Quien tiene metal precioso como protección frente a las mismas instituciones que en una crisis cierran o se colapsan no debería guardarlo en sus cámaras.
En Singapur trabajamos con un proveedor que aplica justo este modelo: cámara de alta seguridad propia, recepción física de los lingotes del cliente, custodia segregada, sin vínculo bancario. Es un enfoque distinto al de las plataformas en las que se compra una participación en un depósito común. Ambos tienen su razón de ser. Para la protección patrimonial, la primera variante es la correcta.
Por qué Singapur y no solo Suiza
La respuesta honesta es: a menudo las dos, y para partes distintas del patrimonio.
Para clientes en España, Suiza está más cerca, es más familiar y en caso de duda se llega antes. Singapur está más lejos, y precisamente eso es lo que importa en algunos planteamientos. Un depósito en Zúrich está jurídicamente fuera de la UE, pero geográfica y políticamente muy entrelazado con ella. Uno en Singapur, no.
A eso se suma la diferencia estructural del principio: el modelo suizo se basa en un procedimiento aduanero que hay que cumplir y cuyo trato fiscal depende de criterios administrativos que pueden cambiar. Una exención de verdad es más estable que un procedimiento. Cómo funciona exactamente el modelo suizo está en nuestro artículo sobre los depósitos francos de Suiza y Liechtenstein.
Lo que hacemos nosotros
No operamos almacenes ni transportes de valores. Eso lo hacen especialistas, y está bien que así sea.
Lo que hacemos es la decisión previa. Qué jurisdicción encaja con tu situación, qué almacén y qué forma de custodia, en qué forma tiene que estar el metal para tener trato favorable en destino, y si un traslado compensa frente a lo que tienes pensado hacer.
En el caso del cliente de arriba, esa cuenta fue todo el valor del asesoramiento. Si no, habría pagado una suma de seis cifras en diferenciales para acabar teniendo el mismo metal. En otros casos es la clasificación del depósito, porque una parte no cumple los criterios y en destino saldría cara.
Y luego está la pregunta que nadie hace con gusto: qué pasa con todo esto en una herencia, un divorcio o una ejecución. Un almacén en el extranjero no es un fin en sí mismo. Es parte de una estructura y debe encajar con ella.
Si quieres sacar del país una posición que ya tienes, o te planteas comprar en adelante directamente fuera de la UE, esta es justo la conversación que merece la pena antes de vender nada. La consulta se realiza en inglés.
👉 Reservar una citaPreguntas frecuentes
¿El oro está de verdad libre de impuestos en Singapur?
Sí, y de forma permanente, no aplazada. Desde el 1 de octubre de 2012 los metales de inversión están exentos en Singapur del Goods and Services Tax, tanto en la importación como en la venta dentro del país, para empresas y para particulares. La exportación tributa a tipo cero.
¿Qué lingotes y monedas cuentan en Singapur como metal de inversión?
Oro desde el 99,5 %, plata desde el 99,9 %, platino desde el 99 %, negociables en el mercado internacional de lingotes, fabricados por una refinería de la lista actual o anterior de Good Delivery de la LBMA, o de la LPPM en el caso del platino, con una marca de calidad reconocida internacionalmente y que no sean lingotes decorativos ni de colección. Las monedas tienen que ser o haber sido además de curso legal en su país de origen y figurar en la lista oficial.
¿También está exento el paladio en Singapur?
No. La exención vale para el oro, la plata y el platino. El paladio no está incluido y se trata como una mercancía normal.
¿Puedo llevar metales preciosos a Singapur en el equipaje de mano?
Hasta un peso total de medio kilo, sin permiso. Por encima necesitas, también como particular, un permiso de exención antes de la importación, que se presenta a la llegada. Medio kilo de plata es más o menos un lingote grande; para un traslado serio, esa vía no sirve.
¿Qué es mejor, Suiza o Singapur?
A menudo las dos, para partes distintas del patrimonio. Suiza está más cerca y se llega antes, pero fiscalmente se apoya en un procedimiento aduanero. Singapur está más lejos, desacoplado de la UE política y geográficamente, y allí la exención no es la consecuencia de un procedimiento, sino una exención fiscal de verdad.