Mercoledì 19 novembre 2025 Consiglio e Parlamento europeo hanno trovato un accordo. Riguarda una direttiva che armonizza parti del diritto dell'insolvenza in tutti i 27 Stati membri. Sembra materia per giuristi. Per imprenditori e per chi ha un patrimonio è di più.
L'accordo dà infatti ai curatori un nuovo accesso. Attraverso giudici o autorità designati potranno consultare i registri centralizzati dei conti bancari. Non solo nel proprio Paese. Anche nei registri di altri Stati membri.
Chi risponde personalmente, come amministratore, come socio che ha prestato una fideiussione, come lavoratore autonomo, dovrebbe sapere che cosa significa. Come i creditori già oggi raggiungono il patrimonio privato e perché la protezione va costruita presto lo descrive la nostra pagina sull'accesso dei creditori. Prima l'accordo del 19 novembre, poi le regole che incontra.
Che cosa hanno concordato Consiglio e Parlamento
Secondo il comunicato stampa del Consiglio la presidenza danese e i negoziatori del Parlamento hanno raggiunto un accordo provvisorio. L'obiettivo dichiarato: i creditori devono recuperare il più possibile da un'impresa insolvente, e le procedure devono diventare più efficienti. Gli investitori non devono più esaminare fino a 27 diverse regole sull'insolvenza.
L'accordo ha sei elementi:
- Azioni revocatorie. Tutti gli Stati membri devono applicare standard minimi, perché gli atti compiuti dal debitore prima della procedura di insolvenza possano essere revocati.
- Individuazione dei beni. I curatori ottengono, tramite giudici o autorità designati, l'accesso ai registri nazionali ed esteri dei conti bancari, ai registri dei titolari effettivi e ad alcuni altri registri e banche dati nazionali.
- Procedura pre-pack. La vendita di un'impresa può essere preparata già prima dell'apertura della procedura di insolvenza.
- Obbligo degli amministratori. La direzione deve presentare domanda di apertura entro tre mesi da quando è venuta a conoscenza della difficoltà finanziaria.
- Comitati dei creditori. In determinate circostanze devono essere istituiti in tutti gli Stati membri.
- Trasparenza. Ogni Paese redige una scheda informativa sul proprio diritto dell'insolvenza.
L'accordo deve ancora essere confermato e adottato formalmente da Consiglio e Parlamento. Poi gli Stati membri avranno due anni e nove mesi per recepirlo.
Come il Consiglio motiva l'accordo
Il Consiglio motiva l'accordo con il mercato dei capitali. Già nel 2015 Parlamento, Consiglio, Commissione e BCE avrebbero indicato il diritto dell'insolvenza come ambito essenziale per un'Unione dei mercati dei capitali. Nel 2019 il Fondo monetario internazionale avrebbe definito la prassi in materia di insolvenza uno dei tre principali ostacoli a una maggiore integrazione dei mercati dei capitali europei. E secondo i dati dell'Autorità bancaria europea del 2020, a seconda del Paese passano da 0,6 a 7 anni prima che i creditori recuperino il loro denaro. I costi delle procedure vanno da zero a oltre il dieci per cento.
L'obiettivo dichiarato: procedure più rapide, più denaro per i creditori. Ogni regola che restituisce di più ai creditori lo restituisce da qualche parte. Dal patrimonio di chi risponde. E dal patrimonio di chi prima ha ricevuto qualcosa.
Il nuovo sguardo nei registri dei conti
Il secondo elemento è il più importante per il tuo patrimonio. Il Consiglio lo descrive così: gli Stati membri devono designare giudici o autorità che, su richiesta di un curatore, possano accedere ai registri centralizzati nazionali dei conti bancari e ai registri di altri Stati membri e consultarli. L'accesso ai registri di altri Paesi passa per il sistema di interconnessione dei registri dei conti bancari.
La Commissione lo aveva già previsto nella sua proposta del 7 dicembre 2022. L'articolo 14 prevedeva che i giudici designati potessero accedere, su richiesta del curatore, "direttamente e immediatamente" alle informazioni sui conti bancari. E cioè quando è necessario per trovare beni che appartengono alla massa, compresi quelli oggetto di azioni revocatorie.
Rileggi l'ultima parte. Non si tratta solo del denaro che è ancora nell'impresa. Si tratta anche del denaro che prima è passato a terzi e deve essere recuperato.
Che cosa c'è nei registri
Quali dati contengono questi registri lo stabilisce un'altra legge UE. La direttiva (UE) 2024/1640, parte del nuovo pacchetto UE contro il riciclaggio, prescrive all'articolo 16 che cosa devono rilevare i meccanismi nazionali. Tra l'altro:
- conti bancari e di pagamento, con IBAN e data di apertura,
- depositi titoli,
- conti di cripto-attività,
- cassette di sicurezza, con il nome del locatario e la data di inizio della locazione.
E il paragrafo 6 della stessa norma stabilisce: i meccanismi nazionali sono collegati tramite il sistema di interconnessione dei registri dei conti bancari, sviluppato e gestito dalla Commissione. La Commissione deve garantire l'interconnessione entro il 10 luglio 2029.
Metti insieme le due leggi. Una costruisce un'interconnessione europea di registri in cui sono rilevati conti, depositi titoli, conti di cripto-attività e cassette di sicurezza. L'altra apre questa interconnessione ai curatori. All'origine registri del genere sono nati per combattere il riciclaggio. Ora servono anche all'accesso dei creditori.
Uno strumento costruito per uno scopo ne trova un secondo. È così che crescono i poteri.
Anche i registri dei titolari effettivi
L'accordo non si limita ai conti. Secondo il Consiglio i curatori devono ottenere accesso anche ai registri dei titolari effettivi, indipendentemente dal Paese in cui sono stabiliti. In Italia è l'apposita sezione del Registro delle imprese prevista dal decreto antiriciclaggio. Lì le imprese dotate di personalità giuridica e le persone giuridiche private comunicano le informazioni sui propri titolari effettivi.
Per le strutture è decisivo. Una società in un Paese UE il cui titolare effettivo sta nel registro è rintracciabile per un curatore con una sola interrogazione. Anche il Regno Unito tiene un registro pubblico. La nostra pagina sulla Limited con funzione di fondazione lo dice apertamente: con essa non c'è anonimato.
Una struttura rintracciabile non è perciò inutile. La sua protezione però deve poggiare sul suo assetto giuridico, non sull'invisibilità. E sul momento in cui è stata costituita.
Che cosa vale già oggi in Italia
Per l'Italia lo sguardo nei dati dei conti non è nuovo. Secondo l'articolo 492-bis del codice di procedura civile, su istanza del creditore munito di titolo esecutivo l'ufficiale giudiziario ricerca con modalità telematiche i beni da pignorare. Accede con collegamento diretto alle banche dati pubbliche, in particolare all'anagrafe tributaria, compreso l'archivio dei rapporti finanziari, per individuare anche i rapporti del debitore con le banche. Il nuovo dell'accordo UE è la dimensione transfrontaliera. Un curatore in uno Stato membro deve poter vedere che cosa si trova in un altro Stato membro.
Anche la revoca degli atti in Italia è già regolata. Secondo il Codice della crisi d'impresa gli atti a titolo gratuito compiuti dal debitore nei due anni prima della domanda di apertura della liquidazione giudiziale sono privi di effetto verso i creditori. Gli atti a titolo oneroso con prestazioni sproporzionate di oltre un quarto sono revocati se compiuti nell'anno anteriore, salvo che l'altra parte provi di non conoscere lo stato d'insolvenza. E fuori dall'insolvenza c'è l'azione revocatoria del codice civile: il creditore può far dichiarare inefficaci nei suoi confronti gli atti con cui il debitore pregiudica le sue ragioni. Se l'atto è anteriore al credito, basta che fosse dolosamente preordinato a pregiudicarlo. L'azione si prescrive in cinque anni dalla data dell'atto.
La proposta della Commissione del 2022 prevedeva per la revocatoria per frode un termine di quattro anni. Ma consentiva espressamente agli Stati membri di mantenere regole più severe, se tutelano meglio i creditori. L'UE fissa quindi una soglia minima, non un tetto. Per l'Italia significa: le regole nazionali più severe restano possibili, e quelle che restano sotto lo standard minimo devono adeguarsi.
Sull'intento la proposta contiene un'altra regola. Se l'altra parte era una parte strettamente legata al debitore, si presume che conoscesse l'intento di pregiudicare i creditori. Familiari e società collegate sono così più difficili da proteggere degli estranei.
Contratti che cambiano controparte senza consenso
Anche il terzo elemento ha conseguenze per imprenditori che non sono insolventi. Nella procedura pre-pack la vendita di un'impresa viene preparata prima dell'apertura formale della procedura di insolvenza. Secondo il Consiglio i contratti essenziali per la prosecuzione dell'attività devono poter passare automaticamente dal debitore all'acquirente senza il consenso della controparte. Il Consiglio ha ottenuto garanzie a tutela della libertà contrattuale. Ma la regola di base è: chi ha un contratto con un'impresa, nella procedura pre-pack può trovarsi con una nuova controparte che non ha scelto.
Tre mesi per la domanda di apertura
Il quarto elemento riguarda direttamente ogni amministratore. Secondo l'accordo la direzione deve presentare la domanda entro tre mesi da quando è venuta a conoscenza della difficoltà finanziaria. Secondo la posizione del Consiglio gli Stati membri possono sospendere l'obbligo se la direzione adotta altre misure che tutelano i creditori in modo equivalente.
In Italia oggi vale l'articolo 2086 del codice civile. L'imprenditore che opera in forma societaria o collettiva ha il dovere di istituire un assetto organizzativo, amministrativo e contabile adeguato anche alla rilevazione tempestiva della crisi, e di attivarsi senza indugio per adottare uno degli strumenti previsti dall'ordinamento per superarla. Come le due regole si combineranno lo mostrerà il recepimento. Una cosa è certa: l'obbligo di agire diventa armonizzato a livello europeo.
La Svizzera
La Svizzera non è membro dell'UE. Né la direttiva sull'insolvenza né la direttiva antiriciclaggio valgono lì. Per i conti in Svizzera l'accordo del 19 novembre non cambia nulla in modo diretto. Ma chi vive e risponde in Italia ha di solito i suoi conti là dove le nuove regole si applicano.
Che cosa significa per te
Nessuno pianifica di diventare insolvente. Ma ogni imprenditore sa che può succedere. Un grande cliente non paga. Una fideiussione viene escussa. Una lite fiscale si inasprisce. La nostra pagina sulla responsabilità personale descrive quanto in fretta un rischio dell'impresa diventa un rischio per il patrimonio privato.
L'accordo del 19 novembre cambia tre cose di questo rischio:
- La ricerca diventa transfrontaliera. Un conto in un altro Paese UE non è più difficile da trovare per un curatore.
- I registri diventano più ampi. Conti, depositi titoli, conti di cripto-attività, cassette di sicurezza.
- La revoca diventa europea. Gli standard minimi valgono ovunque, le regole nazionali più severe restano.
Ne segue la regola più importante della protezione patrimoniale, più netta di prima: la protezione si costruisce prima che arrivi il caso di responsabilità. I trasferimenti fatti in vista di un credito possono essere annullati. In Italia, con la revocatoria ordinaria, fino a cinque anni dopo l'atto. Chi agisce solo quando arriva il decreto ingiuntivo agisce troppo tardi.
E ne segue una seconda regola. Un conto in un altro Paese UE non protegge da un curatore dell'UE. L'interconnessione è costruita proprio per questo. Chi vuole proteggere il patrimonio ha bisogno di una struttura fuori da questa interconnessione, costituita per tempo e in modo pulito.
Quali strutture entrano in gioco
Due strade stanno sullo stesso piano. La variante britannica è una Company Limited by Guarantee. Come funziona come forma giuridica e perché il suo patrimonio, se correttamente strutturato, è impignorabile lo mostra la nostra pagina sulla Limited con funzione di fondazione. La Wyoming LLC sta accanto, sullo stesso piano. Offre la massima distanza geografica dall'UE e protezione dai creditori grazie alla cosiddetta charging order protection.
Le due strade hanno una cosa in comune. Funzionano solo se esistono molto prima di un caso di responsabilità. Una struttura costituita nella crisi è esattamente ciò per cui sono fatte le azioni revocatorie.
Chi pensa comunque a un trasferimento all'estero ha una leva in più. Il trasferimento di residenza è la misura con l'effetto leva più grande. Solo con un trasferimento effettivo entrano in gioco strutture come un trust o una Family Investment Company.
L'accordo del 19 novembre non è ancora legge. Ma la direzione è descritta con chiarezza. Ciò che i creditori possono trovare su di te cresce. Il tempo che hai per agire, no.
Aggiornamento (al 6 novembre 2026)
Dopo la pubblicazione di questo articolo l'accordo è diventato legge. Il Parlamento europeo ha approvato il 10 marzo 2026, il Consiglio il 30 marzo 2026 (procedura 2022/0408(COD)). La direttiva (UE) 2026/799 sull'armonizzazione di taluni aspetti del diritto in materia di insolvenza è uscita il 1° aprile 2026 nella Gazzetta ufficiale. Gli Stati membri devono recepirla entro il 22 gennaio 2029. Per l'accesso tramite i registri interconnessi dei conti bancari vale il 10 luglio 2029, la data in cui deve essere pronta anche l'interconnessione. Le nuove regole sulla revoca si applicano agli atti perfezionati dopo l'entrata in vigore del recepimento nazionale. Come i creditori già oggi raggiungono il patrimonio privato lo trovi alla pagina sull'accesso dei creditori.