Na quarta-feira, 19 de novembro de 2025, o Conselho e o Parlamento Europeu chegaram a um acordo. Trata-se de uma diretiva que harmoniza partes do direito de insolvência nos 27 Estados-membros. Parece direito técnico para juristas. Para empresários e pessoas com patrimônio, é mais do que isso.
Porque o acordo dá aos administradores de insolvência um novo acesso. Eles poderão, por meio de tribunais ou autoridades designados, consultar os registros centrais de contas bancárias. Não só no próprio país. Também nos registros de outros Estados-membros.
Quem responde com o próprio patrimônio, como administrador de empresa, como sócio que deu garantia pessoal, como autônomo, deveria saber o que isso significa. Como os credores já hoje alcançam o patrimônio pessoal e por que a proteção tem de ser montada cedo, descrevemos na nossa página sobre a proteção contra credores. Primeiro, o acordo de 19 de novembro; depois, as regras com que ele se encontra.
O que Conselho e Parlamento acordaram
Segundo o comunicado de imprensa do Conselho, a presidência dinamarquesa do Conselho e os negociadores do Parlamento chegaram a um acordo provisório. O objetivo declarado: os credores devem recuperar o máximo possível de uma empresa insolvente, e os processos devem ficar mais eficientes. Os investidores não devem mais precisar examinar até 27 regras de insolvência diferentes.
O acordo tem seis peças:
- Ações de impugnação. Todos os Estados-membros têm de aplicar padrões mínimos para que atos do devedor anteriores ao processo de insolvência possam ser impugnados.
- Localização de bens. Os administradores de insolvência ganham, por meio de tribunais ou autoridades designados, acesso a registros nacionais e estrangeiros de contas bancárias, a registros de beneficiários efetivos e a certos outros registros e bases de dados nacionais.
- Processo pre-pack. A venda de uma empresa pode ser preparada antes mesmo da abertura do processo de insolvência.
- Dever da direção. A direção da empresa tem de pedir a insolvência no prazo de três meses depois de tomar conhecimento da dificuldade financeira.
- Comissões de credores. Em certas circunstâncias, têm de ser criadas em todos os Estados-membros.
- Transparência. Cada país elabora uma ficha informativa sobre o seu direito de insolvência.
O acordo ainda precisa ser confirmado e formalmente adotado pelo Conselho e pelo Parlamento. Depois disso, os Estados-membros, Portugal entre eles, têm dois anos e nove meses para transpô-lo.
Como o Conselho justifica o acordo
O Conselho justifica o acordo com o mercado de capitais. Já em 2015, Parlamento, Conselho, Comissão e BCE teriam apontado o direito de insolvência como área essencial para uma união dos mercados de capitais. Em 2019, o Fundo Monetário Internacional teria chamado a prática do direito de insolvência de um dos três principais obstáculos a uma integração maior dos mercados de capitais europeus. E, segundo dados da Autoridade Bancária Europeia de 2020, os credores levam, conforme o país, entre 0,6 e 7 anos para reaver o seu dinheiro. Os custos dos processos vão de zero a mais de dez por cento.
O objetivo declarado: processos mais rápidos, mais dinheiro para os credores. Toda regra que devolve mais aos credores devolve de algum lugar. Do patrimônio de quem responde. E do patrimônio de quem antes recebeu alguma coisa.
O novo olhar sobre os registros de contas
A segunda peça é a mais importante para o seu patrimônio. O Conselho a descreve assim: os Estados-membros devem designar tribunais ou autoridades que, a pedido de um administrador de insolvência, possam acessar e consultar os registros centrais nacionais de contas bancárias e os registros de outros Estados-membros. O acesso aos registros de outros países passa pelo sistema de interconexão dos registros de contas bancárias.
A Comissão já tinha previsto isso na sua proposta de 7 de dezembro de 2022. O artigo 14 previa que tribunais designados pudessem, a pedido do administrador, acessar "de forma direta e imediata" informações sobre contas bancárias. E isso quando fosse necessário para encontrar bens que pertencem à massa insolvente, incluindo os que são objeto de ações de impugnação.
Leia a última parte duas vezes. Não se trata só do dinheiro que ainda está na empresa. Trata-se também do dinheiro que foi antes para terceiros e deve ser trazido de volta.
O que há nos registros
Que dados esses registros contêm, regula outra lei da UE. A Diretiva (UE) 2024/1640, parte do novo pacote da UE contra a lavagem de dinheiro, determina no artigo 16 o que os mecanismos nacionais têm de registrar. Entre outras coisas:
- contas bancárias e de pagamento, com IBAN e data de abertura,
- contas de valores mobiliários,
- contas de criptoativos,
- cofres, com o nome do locatário e o início da locação.
E o número 6 da mesma norma estabelece: os mecanismos nacionais são ligados pelo sistema de interconexão dos registros de contas bancárias, desenvolvido e operado pela Comissão. A Comissão deve garantir a interconexão até 10 de julho de 2029.
Junte as duas leis. Uma constrói uma interconexão europeia de registros em que estão contas, carteiras de valores, contas de criptoativos e cofres. A outra abre essa interconexão aos administradores de insolvência. Na origem, esses registros foram criados para combater a lavagem de dinheiro. Agora servem também ao acesso dos credores.
Um instrumento construído para um fim encontra um segundo. É assim que os poderes crescem.
Também os registros de beneficiários efetivos
O acordo não se limita às contas. Os administradores de insolvência devem ter também, segundo o Conselho, acesso aos registros de beneficiários efetivos, independentemente do país em que estejam estabelecidos. Ali estão os dados sobre quem é o beneficiário efetivo de uma sociedade.
Para estruturas, isso é decisivo. Uma sociedade num país da UE cujo beneficiário efetivo consta do registro pode ser encontrada por um administrador com uma consulta. O Reino Unido também mantém um registro público. A nossa página sobre a Limited com função de fundação diz isso abertamente: nela não há anonimato.
Uma estrutura que pode ser encontrada não é, por isso, inútil. Mas a sua proteção tem de se apoiar na sua configuração jurídica, não na invisibilidade. E no momento em que ela foi montada.
O que vale no Brasil
O Brasil não está vinculado à diretiva. Mas o olhar sobre contas não é novidade para o direito brasileiro. O Banco Central mantém o Cadastro de Clientes do Sistema Financeiro Nacional, o CCS, com os relacionamentos de cada cliente com as instituições participantes. Valores e saldos não constam dele. Mas todos os clientes dessas instituições são alcançáveis pelo Sisbajud, o sistema do Poder Judiciário por onde passam as ordens judiciais de bloqueio de contas. O que a diretiva acrescenta na UE é a dimensão transfronteiriça: um administrador num Estado-membro deve poder ver o que está em outro.
Também a impugnação de atos do devedor já está regulada no Brasil, na Lei 11.101/2005. Pelo artigo 129, são ineficazes perante a massa falida, tenha ou não a outra parte conhecimento da crise e haja ou não intenção de fraudar credores, entre outros, os atos a título gratuito praticados desde dois anos antes da decretação da falência e a renúncia a herança ou legado no mesmo período. Pelo artigo 130, são revogáveis os atos praticados com a intenção de prejudicar credores, provados o conluio fraudulento entre devedor e terceiro e o prejuízo efetivo da massa. A ação revocatória pode ser proposta pelo administrador judicial, por qualquer credor ou pelo Ministério Público em até três anos contados da decretação da falência.
A proposta da Comissão de 2022 previa para a impugnação por intenção um prazo de quatro anos. Mas permitia expressamente que os Estados-membros mantivessem regras mais rigorosas, se protegessem melhor os credores. A UE fixa, portanto, um piso, não um teto. Países com regras mais brandas terão de se ajustar.
Quanto à intenção, a proposta traz mais uma regra. Se a outra parte era uma parte estreitamente relacionada com o devedor, presume-se que ela sabia da intenção de prejudicar. Familiares e sociedades ligadas ficam assim mais difíceis de proteger do que estranhos.
Contratos mudam sem consentimento
Também a terceira peça tem consequências para empresários que não estão eles mesmos insolventes. No processo pre-pack, a venda de uma empresa é preparada antes da abertura formal do processo de insolvência. Segundo o Conselho, contratos essenciais para a continuidade do negócio poderão passar automaticamente do devedor para o comprador sem o consentimento da outra parte. O Conselho obteve garantias para proteger a liberdade contratual. Mas a regra básica é: quem tem um contrato com uma empresa pode, no processo pre-pack, ganhar uma nova contraparte que não escolheu.
Três meses para pedir a insolvência
A quarta peça afeta diretamente cada administrador de empresa. Pelo acordo, a direção tem de fazer o pedido no prazo de três meses depois de tomar conhecimento da dificuldade financeira. Pela posição do Conselho, os Estados-membros podem suspender esse dever quando a direção adotar outras medidas que protejam os credores de forma equivalente.
No Brasil, o artigo 105 da Lei 11.101/2005 diz que o devedor em crise econômico-financeira que julgue não atender aos requisitos para pedir recuperação judicial deverá requerer a sua falência ao juízo, expondo as razões. O artigo não fixa para isso um prazo em meses, como a regra europeia. Na UE, o dever de pedir a insolvência fica harmonizado.
Portugal e o Brasil
Portugal é membro da UE. A diretiva terá de ser transposta ali como em qualquer Estado-membro, incluindo o acesso dos administradores de insolvência aos registros interligados.
O Brasil não é membro. Nem a diretiva de insolvência nem a de lavagem de dinheiro valem lá. Para contas no Brasil, o acordo de 19 de novembro não muda nada de imediato. Mas quem vive no Brasil e tem uma empresa, uma conta ou um imóvel em Portugal tem esse patrimônio justamente onde as novas regras atuam.
O que isso significa para você
Ninguém planeja ficar insolvente. Mas todo empresário sabe que pode acontecer. Um grande cliente deixa de pagar. Uma garantia pessoal é executada. Uma disputa fiscal se agrava. A nossa página sobre a responsabilidade pessoal descreve com que rapidez um risco da empresa vira um risco para o patrimônio pessoal.
O acordo de 19 de novembro muda três coisas nesse risco:
- A busca fica transfronteiriça. Uma conta em outro país da UE deixa de ser difícil de encontrar para um administrador.
- Os registros ficam mais amplos. Contas, carteiras de valores, contas de criptoativos, cofres.
- A impugnação fica europeia. Padrões mínimos valem em toda parte, e regras nacionais mais rigorosas continuam.
Daí decorre a regra mais importante da proteção patrimonial, mais nítida do que antes: a proteção se monta antes de surgir a responsabilidade. Transferências feitas à espera de uma cobrança podem ser desfeitas. No Brasil, atos gratuitos dos dois anos anteriores à falência são ineficazes, e atos fraudulentos podem ser revogados. Quem só age quando chega a primeira cobrança judicial age tarde demais.
E decorre uma segunda regra. Uma conta em outro país da UE não protege de um administrador da UE. A interconexão foi construída exatamente para isso. Quem quer proteger patrimônio precisa de uma estrutura fora dessa interconexão, montada a tempo e de forma limpa.
Que estruturas entram em consideração
Constituímos para você uma sociedade fora da UE, como Limited com função de fundação no Reino Unido ou como LLC em Wyoming, nos EUA. A variante britânica é uma Company Limited by Guarantee. Como ela funciona como forma jurídica e por que o seu patrimônio, com a configuração correta, é impenhorável, mostra a nossa página sobre a Limited com função de fundação. A Wyoming LLC fica no mesmo nível, ao lado dela. Ela oferece a maior distância geográfica em relação à UE e proteção contra credores pela chamada Charging Order Protection.
Os dois caminhos têm algo em comum. Só funcionam se existirem muito antes de um caso de responsabilidade. Uma estrutura montada na crise é exatamente aquilo para que as ações de impugnação foram feitas.
Quem já pensa em se mudar para o exterior tem uma alavanca a mais. A nossa página sobre a saída definitiva do Brasil explica o que muda com a mudança de residência fiscal. Só com uma mudança efetiva estruturas como um trust ou uma Family Investment Company entram em consideração.
O acordo de 19 de novembro ainda não é lei. Mas a direção está claramente descrita. O que os credores podem encontrar sobre você cresce. O tempo que você tem para agir, não.
Adendo (situação em 23 de setembro de 2026)
Desde a publicação, o acordo virou lei. O Parlamento Europeu aprovou em 10 de março de 2026, o Conselho em 30 de março de 2026 (processo 2022/0408(COD)). A Diretiva (UE) 2026/799 relativa à harmonização de certos aspetos do direito da insolvência saiu no Jornal Oficial em 1º de abril de 2026. Os Estados-membros têm de transpô-la até 22 de janeiro de 2029. Para o acesso pelos registros de contas interligados vale 10 de julho de 2029, a data em que também a interconexão deve estar pronta. As novas regras de impugnação valem para atos concluídos a partir da entrada em vigor da transposição nacional. Como os credores já hoje alcançam o patrimônio pessoal, está em proteção contra credores.