La plata tiene frente al oro una desventaja decisiva, y no tiene nada que ver con el metal: el IVA. Mientras el oro de inversión se negocia exento en la UE, Hacienda encarece cada compra de plata en España un 21 %. Quien invierte 50.000 euros en lingotes de plata regala al Estado entre 8.700 y 10.500 euros, según se cuente el impuesto dentro o encima del precio, antes de que la inversión haya empezado.
La pregunta lógica es: ¿en qué países está la plata libre de impuestos, y cómo compra allí un inversor residente en España? La respuesta es agradablemente concreta, pero exige cambiar de enfoque: la clave está casi siempre en no traer la plata físicamente a casa.
El punto de partida en España
- España: 21 % de IVA sobre lingotes y monedas de plata. Es el tipo general del artículo 90 de la Ley del IVA, y la plata de inversión no tiene ningún tipo reducido.
- Alemania y Austria, como referencia dentro de la UE: 19 y 20 %. El marco europeo es el mismo, el oro de inversión exento y la plata gravada.
- Suiza: 8,1 % de IVA sobre la plata. Mucho más suave que en la UE, pero no es cero.
Con ello, Suiza ya es el lugar más barato de la región para comprar en mostrador. Libre de impuestos de verdad solo se consigue fuera, o en una zona especial.
Dónde está la plata libre de impuestos: la comparación por países
| País / vía | Impuesto sobre la plata de inversión | Observación |
|---|---|---|
| España | 21 % IVA | Tipo general, sin régimen especial para la plata |
| Alemania | 19 % IVA | Mismo marco de la UE |
| Austria | 20 % IVA | Mismo marco de la UE |
| Suiza | 8,1 % IVA | La opción física más barata de la región |
| Zona franca (CH, FL, SG) | 0 % | El impuesto se aplaza mientras la plata no salga del almacén |
| Singapur | 0 % GST | Para Investment Precious Metals: plata desde ley 999 |
| Hong Kong | 0 % | Sin IVA sobre metales preciosos |
| Estados Unidos | 0 % (federal) | Sin impuesto federal; la mayoría de los estados eximen los metales de inversión de la sales tax |
| Canadá | 0 % GST | Para plata de inversión desde ley 999 |
| Reino Unido | 20 % VAT | Ninguna ventaja para la plata |
Saltan a la vista dos patrones. Primero: los grandes centros asiáticos del metal (Singapur, Hong Kong) no gravan en absoluto la plata de inversión. Segundo: dentro de Europa, el camino sin impuestos no pasa por un país concreto, sino por una figura: la zona franca.
La zona franca: 0 % de impuesto en Europa
Una zona franca o depósito franco (muy extendida en Suiza y en Liechtenstein, y también en Singapur) es, a efectos aduaneros, extranjero. La plata que un comerciante entrega directamente en un almacén así se considera no importada. La consecuencia: no se devenga IVA, ni el 21 % español ni el 8,1 % suizo, y eso mientras la plata permanezca en el almacén.
Si ya tienes plata en España, no la vendas para volver a comprarla en otro lugar. Con posiciones grandes, un transporte al extranjero es el camino claramente más barato, y el almacenamiento en Singapur es la segunda opción fuera de la UE. Los detalles de los almacenes suizos y liechtensteinianos están en Zonas francas en Suiza y Liechtenstein.
Para un inversor residente en España, esta es con diferencia la estructura más importante:
- Compra a través de un comerciante que ofrezca custodia en zona franca, o directamente a través de un operador de almacén en Suiza, Liechtenstein o Singapur
- Custodia en un almacén de alta seguridad, asegurada, auditada y a tu nombre (segregada)
- Venta directamente desde el almacén, de nuevo sin que se haya devengado nunca el IVA
El impuesto no se elude, se aplaza: solo cuando la plata se retira físicamente y se importa nace el IVA a la importación del país de destino. Quien nunca trae la plata a España nunca lo paga.
El efecto secundario es, desde la óptica de la protección patrimonial, al menos tan valioso como la ventaja fiscal: la plata queda fuera del alcance inmediato de la jurisdicción de origen. Más sobre ello en Guardar oro en el extranjero, cuyos principios valen igual para la plata.
Comprar plata sin IVA
En la compra normal a un comerciante en España no existe plata sin IVA: el tipo general del 21 % se aplica a cada lingote y a cada moneda. Quien quiere evitar el impuesto de forma legal y completa tiene que comprar de manera que la plata ni siquiera llegue a la libre circulación de la UE. Hoy hay exactamente dos caminos probados, y los dos solo funcionan junto con un almacenamiento en el extranjero.
Camino 1: compra con entrega directa en una zona franca en Suiza o Liechtenstein. Compras a un comerciante u operador de almacén que entrega la plata de inmediato en el almacén. Mientras permanezca allí bajo vigilancia aduanera, no se devenga IVA, ni el 21 % español ni el 8,1 % suizo. El impuesto nace cuando retiras la plata y la importas. Quien vende de nuevo directamente desde el almacén no lo paga nunca. Cómo funciona el almacén, qué cuesta y en qué tienes que fijarte en la forma de custodia lo explicamos en Zonas francas en Suiza y Liechtenstein.
Camino 2: compra y custodia en Singapur. La plata de inversión desde ley 999 está allí exenta de forma permanente, no solo aplazada, del impuesto sobre el consumo: en la compra, en la custodia y en la venta. La exención está ligada, eso sí, a criterios estrictos, desde la refinería reconocida hasta la lista de monedas. Qué lingotes y monedas los cumplen y cuándo compensa el lugar lo explicamos en Guardar metales preciosos en Singapur.
Para situarlo: no vendemos plata ni plazas de almacén, y no transportamos nada. Lo que aportamos es la decisión previa: cuál de los dos caminos encaja con tu situación, qué almacén, en qué forma debería estar el metal y si todo ello compensa siquiera frente a lo que ya tienes. Ese cálculo es, con regularidad, el punto en el que la consulta se paga sola. La consulta se realiza en inglés.
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La idea es tentadora: comprar en Suiza al 8,1 % y cruzar la frontera, o directamente en Singapur sin impuestos. Aquí conviene ir con cuidado:
- Al importarla en España se devenga el IVA a la importación del 21 % sobre el valor de la mercancía. La ventaja fiscal del país de compra se esfuma por completo en cuanto la plata se importa legalmente.
- La franquicia de viajero de 430 euros (viaje en avión o barco) se supera enseguida con plata.
- Importarla sin declararla no es planificación fiscal: es eludir un impuesto que se debe.
A diferencia del oro de inversión, cuya importación está exenta de IVA, "comprar fuera y traerlo a casa" no funciona fiscalmente con la plata. El extranjero solo compensa con la plata si va unido a la custodia en el extranjero.
¿Lingotes, monedas o lingotes acuñados?
Con la plata, en una zona franca solo deciden la prima y la facilidad de venta:
- Lingotes desde 1 kilogramo ofrecen los recargos más bajos sobre el precio spot y son adecuados para posiciones grandes en el almacén.
- Monedas (Maple Leaf, Filarmónica, Britannia) son más fraccionables, conocidas en todo el mundo y más flexibles en la venta, pero cuestan más prima.
- Monedas de colección e históricas no son plata de inversión; para la protección patrimonial no sirven.
Preguntas frecuentes
¿En qué países está la plata realmente libre de impuestos?
Sin IVA sobre la plata de inversión: Singapur (desde ley 999), Hong Kong, Canadá (desde ley 999) y la mayoría de los estados de EE. UU. En Europa se llega al 0 % a través de zonas francas en Suiza y en Liechtenstein.
¿Puedo comprar plata en Suiza y traerla a España?
Comprarla sí, traerla sin impuestos no. Al importarla en España se devenga un 21 % de IVA a la importación. Por encima de la franquicia de viajero, traerla sin declararla es eludir un impuesto que se debe.
¿El oro de inversión también paga IVA en España?
No. Las entregas, las adquisiciones intracomunitarias y las importaciones de oro de inversión están exentas según el artículo 140 bis de la Ley del IVA: lingotes y láminas desde 995 milésimas y monedas desde 900 milésimas que cumplan los requisitos legales. Esa diferencia es la razón por la que la plata necesita otra estructura que el oro.
¿Compensa la plata como inversión a pesar del IVA?
Es una cuestión de estructura. Quien compra en físico en España empieza con una pérdida de alrededor de una sexta parte. Quien compra y guarda a través de una zona franca invierte a precio de mercado mundial, como con el oro.