L'argent a sur l'or un inconvénient décisif, qui n'a rien à voir avec le métal : la TVA. Alors que l'or d'investissement s'échange en franchise de taxe dans l'UE, le fisc renchérit en France chaque achat d'argent de 20 %. Qui place 50 000 euros en lingots d'argent abandonne donc à l'État environ 8 000 à 10 000 euros avant même que l'investissement ait commencé.
La question logique est donc : dans quels pays l'argent est-il exonéré, et comment y achète-t-on depuis la France ? La réponse est réjouissante par sa précision, mais elle demande de changer de point de vue : la clé consiste presque toujours à ne pas rapatrier physiquement l'argent.
La situation de départ en France et en Suisse
- France : TVA au taux normal de 20 % sur les lingots et les pièces d'argent. L'exonération réservée à l'or d'investissement ne s'étend pas à l'argent.
- Suisse : 8,1 % de TVA sur l'argent. Nettement plus doux que dans l'UE, mais pas zéro.
La Suisse est donc déjà, pour l'achat physique, le lieu le moins taxé de la région. La vraie exonération ne s'obtient qu'au-dehors, ou dans une zone particulière.
Où l'argent est exonéré : la comparaison par pays
| Pays / voie | Taxe sur l'argent d'investissement | Remarque |
|---|---|---|
| France | 20 % de TVA | Aucune exonération pour l'argent d'investissement |
| Suisse | 8,1 % de TVA | Option d'achat physique la moins taxée de la région |
| Port franc (CH, FL, SG) | 0 % | La taxe est différée tant que l'argent ne quitte pas l'entrepôt |
| Singapour | 0 % de GST | Pour les Investment Precious Metals : argent à partir de 999 millièmes |
| Hong Kong | 0 % | Pas de TVA sur les métaux précieux |
| États-Unis | 0 % (au niveau fédéral) | Pas de taxe fédérale ; la plupart des États exonèrent les métaux d'investissement de la sales tax |
| Canada | 0 % de GST | Pour l'argent d'investissement à partir de 999 millièmes |
| Royaume-Uni | 20 % de VAT | Aucun avantage pour l'argent |
Deux schémas ressortent. D'abord, les places classiques des métaux précieux en Asie (Singapour, Hong Kong) ne taxent pas du tout l'argent d'investissement. Ensuite, en Europe, la voie exonérée ne passe pas par un pays précis, mais par une structure : le port franc.
Le port franc : 0 % de taxe en Europe
Un port franc (très répandu en Suisse et au Liechtenstein, de même qu'à Singapour) est, au regard du droit douanier, l'étranger. L'argent qu'un négociant livre directement dans un tel entrepôt est considéré comme non importé. La conséquence : aucune TVA n'est due, ni les 20 % français ni les 8,1 % suisses, et ce aussi longtemps que l'argent reste dans l'entrepôt.
Important depuis avril 2026 : pour les entrepôts sous douane allemands, ce n'est plus le cas. Une instruction du ministère fédéral allemand des Finances du 9 avril 2026 subordonne l'exonération à une condition qu'un investisseur ne remplit pas en règle générale. Les entrepôts suisses et liechtensteinois n'en sont pas touchés ; les détails figurent sous Port franc en Suisse et au Liechtenstein. Pour un entrepôt sous douane situé en France ou dans un autre État de l'UE, c'est la règle de l'État concerné qui s'applique ; faites-la vérifier avant d'acheter. Qui détient déjà de l'argent en France ne devrait pas le vendre pour le racheter ailleurs : un transfert à l'étranger est, pour les positions importantes, la voie nettement moins chère, et le stockage à Singapour est la seconde possibilité hors de l'UE. Sachez seulement que la sortie définitive d'argent de France vers un pays hors de l'UE est une exportation soumise à la taxe forfaitaire sur les métaux précieux de 11 % de la valeur en douane plus 0,5 % de CRDS, sauf option pour le régime des plus-values.
Pour l'investisseur, c'est de loin le montage le plus important :
- Achat auprès d'un négociant qui propose le stockage en port franc, ou directement auprès d'un exploitant d'entrepôt en Suisse, au Liechtenstein ou à Singapour
- Stockage dans un entrepôt de haute sécurité, assuré, audité, à votre nom (en garde ségréguée)
- Vente directement depuis l'entrepôt, là encore sans qu'aucune TVA n'ait jamais été due
La taxe n'est pas contournée, elle est différée : ce n'est que lorsque l'argent est physiquement retiré et importé que naît la TVA à l'importation du pays de destination. Qui ne rapporte jamais l'argent en France ne la paie jamais.
L'effet secondaire est, du point de vue de la protection du patrimoine, au moins aussi précieux que l'avantage fiscal : l'argent se trouve hors de l'emprise immédiate de la juridiction d'origine. Plus de détails dans notre article Stocker de l'or à l'étranger, dont les principes valent à l'identique pour l'argent.
Acheter de l'argent sans TVA
Lors d'un achat ordinaire chez un négociant en France, il n'existe pas d'argent sans TVA : le taux normal de 20 % s'applique à chaque lingot et à chaque pièce. Qui veut éviter la taxe de façon légale et complète doit acheter de manière à ce que l'argent n'entre jamais en libre pratique dans l'UE. Il existe aujourd'hui exactement deux voies éprouvées pour cela, et toutes deux ne fonctionnent qu'avec un stockage à l'étranger.
Voie 1 : achat avec livraison directe dans un port franc en Suisse ou au Liechtenstein. Vous achetez auprès d'un négociant ou d'un exploitant d'entrepôt qui y livre l'argent immédiatement. Tant qu'il y reste sous surveillance douanière, aucune TVA n'est due, ni les 20 % français ni les 8,1 % suisses. La taxe ne naît que lorsque vous retirez l'argent et l'importez. Qui revend directement depuis l'entrepôt ne la paie jamais. Le fonctionnement de l'entrepôt, son coût et les points à surveiller dans la forme de garde sont décrits dans notre article Port franc en Suisse et au Liechtenstein.
Voie 2 : achat et stockage à Singapour. L'argent d'investissement à partir de 999 millièmes y est exonéré de la taxe sur la consommation durablement, pas seulement de façon différée : à l'achat, pendant le stockage et à la vente. L'exonération est toutefois liée à des critères étroits, de l'affinerie reconnue à la liste des pièces. Les lingots et les pièces qui les remplissent, et le moment où cette place devient rentable, sont décrits dans notre article Stocker ses métaux précieux à Singapour.
Un troisième modèle, l'achat via un entrepôt sous douane allemand, est pratiquement fermé aux investisseurs privés depuis le printemps 2026 (les détails figurent plus haut, dans la partie sur le port franc).
Pour situer les choses : nous ne vendons ni argent ni places d'entrepôt, et nous ne transportons rien. Ce que nous apportons, c'est la décision en amont : laquelle des deux voies convient à votre situation, quel entrepôt, sous quelle forme le métal devrait se présenter, et si l'ensemble se justifie au regard de votre stock actuel. C'est précisément ce calcul qui, régulièrement, fait que la consultation se paie d'elle-même. La consultation se déroule en anglais.
👉 Prendre rendez-vousAcheter physiquement et rapporter : les limites du modèle
L'idée vient naturellement : acheter en Suisse à 8,1 % et passer la frontière, ou directement à Singapour en exonération. Ici, la prudence s'impose :
- À l'importation en France, la TVA à l'importation est due (20 % sur la valeur de la marchandise). L'avantage fiscal du pays d'achat disparaît entièrement dès que l'argent est légalement importé.
- La franchise voyageurs de 430 euros (voyage en avion ou en bateau) est vite dépassée avec de l'argent.
- Importer sans déclarer n'est pas une optimisation, c'est une fraude douanière.
Contrairement à l'or d'investissement, qui entre en France sans TVA, « acheter à l'étranger et rapporter » ne fonctionne donc pas fiscalement pour l'argent. L'étranger n'est intéressant pour l'argent qu'associé à un stockage à l'étranger.
Lingots, pièces ou lingotins frappés ?
En port franc, seuls comptent la prime et la négociabilité :
- Les lingots à partir d'un kilogramme offrent les primes les plus faibles sur le cours spot et conviennent aux positions importantes en entrepôt.
- Les pièces (Maple Leaf, Philharmonique, Britannia) sont plus fractionnées, connues dans le monde entier et plus souples à la revente, mais coûtent davantage de prime.
- Les pièces de collection et pièces historiques ne sont pas de l'argent d'investissement ; elles ne conviennent pas à la protection du patrimoine.
Questions fréquentes
Dans quels pays l'argent est-il vraiment exonéré ?
Sans TVA sur l'argent d'investissement : Singapour (à partir de 999 millièmes), Hong Kong, le Canada (à partir de 999 millièmes) et la plupart des États américains. En Europe, on atteint 0 % par les ports francs en Suisse et au Liechtenstein.
Puis-je acheter de l'argent en Suisse et le rapporter en France ?
Acheter oui, rapporter sans taxe non. À l'importation en France, la TVA de 20 % est due. Au-delà de la franchise voyageurs, l'importation non déclarée est une fraude douanière.
La vente d'argent est-elle taxée en France ?
Oui. Vendu en France, l'argent supporte la taxe forfaitaire de 11 % du prix plus 0,5 % de CRDS, dès le premier euro. Si vous justifiez de la date et du prix d'acquisition, vous pouvez opter pour le régime des plus-values, avec un abattement de 5 % par année de détention au-delà de la deuxième. Un argent qui n'a jamais quitté un pays hors de l'UE et y est vendu relève directement du régime des plus-values.
L'argent vaut-il la peine comme placement malgré la TVA ?
C'est une question de structure. Qui achète physiquement en France commence avec une perte d'environ un sixième. Qui achète et stocke via un port franc investit au prix du marché mondial, comme pour l'or.