Na quinta-feira, 9 de julho de 2026, o Parlamento Europeu votou em Estrasburgo. 416 deputados votaram a favor de abrir negociações com o Conselho sobre a introdução do euro digital. 169 votaram contra, 22 se abstiveram.
Três grupos políticos tinham tentado impedir isso. Os ECR, os Patriotas e a ESN tinham contestado a decisão da Comissão dos Assuntos Económicos e Monetários de 23 de junho. Fracassaram.
Com isso, está aberto o caminho para a última fase do processo legislativo. Parlamento e Conselho negociam agora o texto final. Uma primeira rodada com a presidência irlandesa do Conselho deve acontecer em breve.
E um dos pontos centrais da posição do Parlamento cabe, no comunicado de imprensa, numa única frase: deve haver um limite para quantos euros digitais uma pessoa pode ter.
Por que essa frase pesa mais do que todas as outras, descrevemos em detalhe na nossa análise sobre quem define amanhã as regras do euro digital. Desde quinta-feira, ela é posição de negociação dos dois legisladores.
O que o Parlamento decidiu
Segundo o comunicado de imprensa, a posição de negociação do Parlamento contém estes pontos centrais:
- O euro digital seria uma nova forma eletrônica de dinheiro, emitida pelo Banco Central Europeu, utilizável online e offline.
- Haveria salvaguardas de proteção de dados. Dados pessoais só seriam tratados na medida estritamente necessária para o funcionamento do sistema.
- A maioria das empresas seria obrigada a aceitar o euro digital. Haveria exceções para autônomos e pequenos negócios que também não aceitam outros pagamentos digitais.
- Serviços básicos, como a abertura de conta e um instrumento de pagamento, seriam gratuitos.
- Haveria um limite por pessoa.
- Os países do euro teriam de manter o dinheiro em espécie acessível, e as empresas não poderiam proibir o dinheiro em espécie.
O pacote é formado por três leis. Uma introduz o euro digital. Outra permite que bancos de países da UE sem o euro o distribuam. A terceira regula o estatuto das notas e moedas de euro como meio de pagamento legal. A terceira não tinha sido contestada. Também sobre ela se negocia agora.
Como se chegou à votação
O caminho até 9 de julho foi curto. Em 23 de junho, a Comissão dos Assuntos Económicos e Monetários aprovou a sua posição sobre o pacote, a lei do euro digital em si por 43 votos a 14, com uma abstenção. No mesmo dia, a comissão decidiu abrir negociações com o Conselho. Em 26 de junho, o relatório foi apresentado ao plenário como documento A10-0185/2026, e em 6 de julho a decisão de negociar foi anunciada em plenário.
Normalmente uma decisão dessas passa sem votação. Como três grupos a contestaram, o plenário teve de votar. O resultado é claro: 416 votos são uma ampla maioria, mais do que o dobro dos votos contrários. Quem apostava numa parada no Parlamento já não tem, desde quinta-feira, motivo para isso.
O limite é um regulador
O dinheiro em espécie não conhece limite. Uma cédula você pode ter dez vezes ou mil vezes. Ninguém precisa configurar um valor para isso.
Com o euro digital é diferente. Já a proposta da Comissão de 2023 prevê que o uso como reserva de valor pode ser limitado. Pelo artigo 16, o BCE desenvolve instrumentos para isso e decide sobre os seus parâmetros. Os prestadores de serviços de pagamento têm de aplicar os limites.
Agora vem o ponto decisivo. Quem define o número?
A Comissão dos Assuntos Económicos do Parlamento formulou assim na sua posição de 23 de junho: o limite deve ser fixado pela Comissão, por recomendação do BCE, e revisto pelo menos a cada dois anos. O Parlamento quer ter plena codecisão nisso.
O Conselho vê de outro modo. No seu mandato de negociação de dezembro de 2025, o próprio Conselho fixaria um limite global, dentro do qual o BCE definiria os limites de detenção. Para pessoas jurídicas, o mandato prevê expressamente também um limite igual a zero.
Para empresários, isso não é detalhe. Um limite de detenção igual a zero para empresas quer dizer: a empresa aceita euros digitais, mas não pode ficar com eles. Pela posição da Comissão dos Assuntos Económicos, as empresas não poderiam ter euros digitais, exceto para juntar pagamentos recebidos por até 24 horas.
Quem vai operar o regulador no fim, Comissão, Conselho ou BCE, está sendo negociado agora. Que haverá um regulador, está decidido. Os dois legisladores querem um limite. A disputa é só sobre quem o ajusta.
E um regulador revisto a cada dois anos é móvel por definição. Hoje ele protege a estabilidade financeira. Para que será ajustado amanhã, decide quem for competente amanhã.
Por que um limite precisa identificar você
Um limite de detenção por pessoa só funciona se o sistema souber quais contas pertencem a qual pessoa. Senão, você simplesmente abre três contas em três bancos.
A proposta da Comissão resolve isso abertamente. Os usuários podem ter várias contas em prestadores diferentes. Mas para eles vale um limite individual, que eles repartem entre os vários prestadores. Pelo artigo 16, o usuário tem de informar aos prestadores como o seu limite é distribuído. Para contas conjuntas vale a soma dos limites individuais.
Isso quer dizer: um limite por pessoa precisa de uma pessoa identificável de forma inequívoca. Dinheiro e identidade ficam mais próximos do que nunca.
O que passar do limite é, pela proposta, transferido automaticamente para uma conta bancária comum. A Comissão chama isso de cascata. Sem conta bancária vinculada, portanto, não funciona. E o euro digital, pelo artigo 16, não renderia juros.
Offline como dinheiro em espécie, online como uma conta
O Parlamento destaca a proteção de dados. Pela posição da comissão parlamentar, princípios como a proteção de dados desde a conceção e por defeito seriam incorporados. Tecnologias como as provas de conhecimento zero verificariam os pagamentos sem revelar dados pessoais. O próprio BCE não teria acesso a dados de identificação.
Ao mesmo tempo, a mesma posição descreve dois mundos. Os pagamentos online correm por um sistema baseado em contas. Os pagamentos offline correm diretamente por um dispositivo de armazenamento local e devem funcionar como dinheiro em espécie. A consequência, a própria comissão a cita: quem perde o dispositivo perde o dinheiro offline, sem reembolso.
Ou seja: a privacidade parecida com a do dinheiro em espécie só existe offline, num dispositivo, para valores pequenos. Todo o resto corre por contas em bancos e prestadores de pagamento que têm de identificar você para que o limite funcione. Que o BCE não veja o seu nome não quer dizer que ninguém o veja.
Programável ou não?
Sobre a programabilidade, o projeto tem uma frase própria. O artigo 24, número 2, da proposta da Comissão diz que o euro digital não é dinheiro programável. O mandato do Conselho tem uma frase de igual teor.
Mas o mesmo artigo 24, no número anterior, regula outra coisa. O BCE pode adotar normas para operações de pagamento condicionais. E pode disponibilizar na infraestrutura de liquidação as funções necessárias para isso, incluindo a reserva de montantes. Os considerandos citam como exemplos pagamentos automáticos que um software dispara segundo condições definidas de antemão.
A diferença entre um pagamento condicional e dinheiro programável é, pelo projeto, uma questão de definição. Programáveis seriam unidades cujo uso fosse limitado a certos bens ou no tempo. Os pagamentos condicionais não devem ter esse objetivo nem esse efeito.
É a situação jurídica de um projeto que passa a ser negociado agora. O texto não está aprovado, e o que sairá do trílogo ninguém sabe hoje. Uma proibição na lei limita o que o sistema pode fazer. A infraestrutura determina o que ele consegue fazer. Leis podem ser mudadas. Uma infraestrutura, uma vez construída, fica.
O argumento se chama soberania
O projeto não é justificado com controle, mas com independência. O euro digital deve dar aos cidadãos, nas palavras do Parlamento, um meio seguro de reduzir a dependência de prestadores de fora da UE.
O relator do Parlamento, Fernando Navarrete Rojas, do PPE, resumiu o objetivo em junho assim: "The digital euro will complement cash, never replace it." O euro digital deve complementar o dinheiro em espécie, nunca substituí-lo.
É a promessa política. Juridicamente conta o que está no texto do regulamento, e ele está apenas começando a ser negociado. Uma promessa num comunicado de imprensa não vincula nenhum legislador futuro. Uma infraestrutura com limite de detenção, verificação de identidade e obrigação de aceitação vincula, ao contrário, todos os que a usam.
O que acontece com o dinheiro em espécie
O Parlamento se pronunciou claramente a favor do dinheiro em espécie. Os países do euro seriam obrigados a manter o dinheiro em espécie acessível. As empresas não poderiam excluí-lo por placa ou condição geral. Os Estados-membros acompanhariam regularmente a disponibilidade do dinheiro em espécie, de olho nos mais velhos, nas pessoas de baixa renda e nas pessoas sem conta bancária.
Para quem usa dinheiro em espécie, isso conta. Mas também isso é posição de negociação, não lei. E não muda a direção: ao lado do dinheiro em espécie surge um segundo dinheiro do Estado, que tem limite, precisa de identidade e corre por uma infraestrutura central.
O calendário
O BCE decidiu em outubro de 2025 passar à fase seguinte do projeto. A hipótese dele na época: se o regulamento for aprovado ao longo de 2026, um piloto e as primeiras transações poderiam acontecer a partir de meados de 2027. Para uma possível primeira emissão, o Eurossistema quer estar pronto ao longo de 2029.
Os custos, o BCE apresentou junto. Até a primeira emissão, ele conta com custos de desenvolvimento de cerca de 1,3 bilhão de euros, depois com cerca de 320 milhões de euros de custos operacionais por ano. Eles seriam suportados pelo Eurossistema, cobertos pelas receitas da emissão de moeda. Os custos estão planejados antes de a lei existir.
A decisão sobre se e quando o euro digital será emitido, o Conselho do BCE só toma depois da aprovação da lei. O Parlamento quer, depois da liberação, uma fase de introdução de pelo menos 24 meses.
Com o voto de 9 de julho, o calendário do BCE fica ao alcance. Os dois legisladores têm agora as suas posições. Os dois querem um limite. Os dois querem uma obrigação de aceitação para a maioria dos comerciantes.
O que isso significa para Portugal e para o Brasil
Em Portugal vale o mesmo que em qualquer país do euro. O euro digital seria ali, a partir da emissão, meio de pagamento legal, com obrigação de aceitação e limite.
O Brasil não faz parte da zona do euro. Pela posição da Comissão dos Assuntos Económicos, porém, também visitantes e, em certos casos, pessoas que vivem fora da zona do euro poderiam usar o euro digital. Quem vive no Brasil e tem em Portugal ou em outro país do euro contas, aluguéis ou relações de negócio passa, portanto, a se mover também nesse sistema. Para o real, nenhuma dessas regras vale. Sobre ele decide o Brasil, não Bruxelas nem Frankfurt.
E o Brasil tem o seu próprio projeto. O Banco Central descreve o Drex como um projeto de moeda digital de banco central, criado e operado por ele. O acesso passa por um intermediário autorizado, como um banco, que transfere o dinheiro depositado em conta para a carteira digital do Drex. E a plataforma é desenhada para que as transações só ocorram quando todas as condições necessárias forem cumpridas. A mesma pergunta que a Europa discute sob o nome de pagamento condicional existe, portanto, também no Brasil.
O que você faz com isso
O euro digital não é motivo para pânico. É motivo para examinar a própria estrutura. A pergunta não é se você vai usá-lo. A pergunta é quanto do seu patrimônio depende de uma única zona monetária e dos seus parâmetros.
Três coisas ficam fora do alcance de qualquer limite de detenção:
- Contas fora da UE, em outras moedas e jurisdições. Que lugares entram em consideração, mostra a nossa visão geral de contas bancárias fora da UE. Trata-se de proteção patrimonial, não dos pagamentos do dia a dia.
- Metais preciosos físicos, guardados fora da UE. Como isso funciona na Suíça, no Liechtenstein ou em Singapura, explicamos no nosso artigo sobre guardar ouro no exterior.
- Jurisdições fora da UE para estruturas que detêm o seu patrimônio. Os motivos, resumimos em Por que fora da UE.
Quem quer ver a linha maior em que um novo dinheiro de banco central se encaixa, a encontra na nossa análise do Great Reset.
O euro digital não virá da noite para o dia. Mas as decisões negociadas agora em Bruxelas valerão então por décadas. Quem quer estar preparado se prepara enquanto os parâmetros ainda estão sendo negociados, não quando já estiverem fixados.